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“烧钱王”京东方赚钱了,低端的帽子却扣稳了

时间:2022-08-19 22:57:41 | 浏览:5065

从京东方的盈利结构上来看,主要盈利的业务还是来自于传统LCD生产线,OLED等新技术的原材料和设备都还掌握在日本厂商手里。缺乏核心竞争力,高端技术步人后尘虽然京东方也在大力布局OLED业务,但是明显就没跟上节奏。

【PConline 资讯】在十数载的中日韩面板大战中,国内面板行业龙头老大京东方,在短暂的历史中上演了一出“老黄牛”变“大象”的剧情。熬着产业技术学习的蜿蜒曲线、累积着工厂运营管理的经验技术;曾被日韩厂商不屑一顾,又被韩企和台企联合操纵面板价格坑害。如今借着政策的保驾护航和持续的资金注入,算是熬到了头。如果不是后来A股的上市公司,恐怕很多人都不太了解京东方。

就在近日,京东方A发布了《2017年半年度业绩预告公告》,报告显示2017年上半年京东方上市公司股东净利润盈利了45亿元,出货量达到了2250万片,同比增长47%,市场占有率超过了三星,成为了全球第二大电视面板厂商。

“烧钱王”最会“打酱油”

媒体对京东方又两个调侃的称谓,一个是“烧钱王”,一个是“不死鸟”。从08年开始京东方每年投资开发面板产线的金额都超过了百亿,十年的时间累计投资千亿,2011年之前每年都是数十亿的亏损,2011年之后开始逐渐止血,但仍没有明显的盈利。虽然烧了这么多钱却依然死不了。这背后不乏不看短期利益的技术入股和地方政府合作,没有这些强有力的后盾京东方恐怕无法支撑这么久。

借着扭亏为盈的大好时机,京东方还大手笔头投建了两条10.5代高世代面板线,以及6代线AMOLED屏幕,总投资超过千亿,力争在高端显示面板与日韩企业殊死相争。可是京东方真的有这么大能耐吗?

从京东方的盈利结构上来看,主要盈利的业务还是来自于传统LCD生产线,OLED等新技术的原材料和设备都还掌握在日本厂商手里。

京东方市场份额攀升至第二名,一定程度上并不能代表京东方的崛起趋势,相反,却是对京东方的一个提醒,在面对新技术、新市场的角逐中,京东方又陷入了“陪跑”和“打酱油”行列。

为什么京东方依然危机四伏呢?从整个面板行业的格局来看,韩国三星和LGD已经放弃了盈利能力薄弱的LCD生产线,逐渐退出了LCD业务,将重点放在OLED的布局上。近一年以来传统的液晶显示屏价格都一路飙升,与韩企的逐渐退出造成的供不应求不无关系。包括日企也试图将JDI和JOLED合并,打算在新的显示时代奋力一搏。

另外一点与国内的政策有关,今年4月份萨德事件后,政府也要求下游的电视、手机厂商抵制韩国面板。日韩竞争对手甚至难以进入国门,这就给了京东方等国产面板厂商画地圈钱的绝佳机会。京东方上半年财报如此好看,也不足为奇。

但是随着面板周期进入供过于求、大力投资新产线的阶段,中低端的LCD面板必然面临着利润下降,甚至亏损的趋势。在技术上来说,国产LCD的整个产业链,比如液晶材料、玻璃基板、彩色滤光片、驱动IC等还都无法实现全部国产化替代。

京东方要想有持续的发展,需要在高端生产和技术上有所作为。

缺乏核心竞争力,高端技术步人后尘

虽然京东方也在大力布局OLED业务,但是明显就没跟上节奏。未来三年,京东方要想真正抢占OLED市场份额,还有相当大的难度。除了没有OLED生产技术和经验之外,薄弱的上游产业链控制能力也只能让京东方苦口难言了。

OLED生产有两个核心,一个是核心设备——蒸镀机,另一个是核心材料——有机发光材料。我们来看看这两个产业链核心主要都是谁在布局。

蒸镀机目前在全球范围内拥有大规模量产能力的,只有日本佳能旗下的Canon Dokki一家,而Canon dokki直到2017年产能的90%已经被三星签约。LGD则只能采用生产实际业绩并不丰富的韩厂设备Sunic System和Yaso,前者与LGD共同开发蒸镀设备,后者被LGD入股19%股份。

韩企有着多元化的设备布局,而京东方虽然与Canon Dokki约谈过很久,但始终是排不上号。另一家国内的信利光电,虽然花了519亿韩元采购SFA的蒸镀设备,也没有量产OLED的实绩,生产良率也不被看好。

有机发光材料方面,OLED三原色中OLED三原色中R的发光材料6成以上由美国陶氏化学供应,G的发光材料的6成由三星旗下的SDI供应,B的发光材料7成由日本的出光高山提供。这些原材料厂商在跟三星合作之后销售额都有着显著的增长,他们对于三星也都有着极强的依赖性。

京东方对OLED投资建厂已是心急如焚,各种计划早就虚张声势了,但看目前上游供应链的供给情况,京东方还能这么愉快的大干一场吗?恐怕是四处碰壁吧。

京东方不仅仅面临日韩面板厂商的竞争,还有同样土豪的鸿海的竞争。鸿海收购夏普之后,在中国大陆投资建厂。利用鸿海的资金、夏普的技术,以及鸿海的产业链优势,将会获得更多上游企业的青睐。夏普技术上的优势也会带领鸿海逐步走向第一梯队。

更加骇人听闻的事情是,现在京东方大力布局OLED,三星却已经开始投资真正的下一代显示技术Micro LED了。到时候可能会出现这样的情况:当所有国产面板厂商都以为OLED即将迎来行业发展的春天的时候,Micro LED却将OLED驱逐到了凛冽的极地。

总结:在一个技术浪潮爆发之后,京东方的确能凭借大量的融资,和勤勤恳恳并且日复一日磨练,来提升工厂技术和生产效率,最终用超高的“性价比”来争夺现有技术产品的广阔市场份额。但是在面临新的一轮技术浪潮时,旧的技术产品已经逐渐被第一梯队抛弃,像京东方这样技术布局薄弱的的企业,又只能重复“技术普及”之路。实验室技术和工厂技术对面板企业的发展都有着非常重要的作用,但是前者可以引领一场技术变革,后者只能步人后尘。

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京东方是一家股份有限公司,是一家物联网产品、技术、服务提供商公司,主要是业务是显示器,是一家为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务的物联网公司。京东方的核心事业包括端口器件、智慧物联、智慧医工。
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